中泰-恒泰12号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.28分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率很高。融资主体评分为3.99分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方净资产较低，资产负债率较高。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较高，年利润适中。还款来源评分为9分，还款来源非常有保障。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.28分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.28 分； >=300万：4.98分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.28，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.28，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.98，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：中科建设
融资方/转让方中科建设开发总公司（简称“中科建设”）是 1991年 8成立的国家一级央企，其前身为其前身为中国人民解放军军事科学院工程局，由军事科学院院务部批准设立。 1999 年军企改革，公司划归于中国科学院管理，更名为“中科建设开发总公司”，系军转地性质的建设开发综合性公司，总部位于北京中关村中国科学院。2010年中科建设公司总部由北京迁址至上海，下辖北京、天津、唐山、上海、华东、南京、杭州、广州等二十多个分公司和项目部。公司现拥有房屋建筑工程施工总承包、市政公用工程施工总承包、建筑装修装饰工程专业承包和钢结构工程专业承包等四项一级资质。
截至 2016年3月末，公司总资产为 1,463,980.08 万元，总负债 1,114,313.56万元，资产负债率为 76.11%。2015 年度公司实现营业收入1,541,424.64 万元。根据中诚信国际信用评级有限责任公司出具的《2015 年度中科建设开发总公司信用评级报告》，中科建设主体信用等级为 AA，评级展望为稳定。

还款来源：

资金投向: 信托资金用于受让中科建设因承建“四行仓库修缮工程”项目而持有的对百联置业金额约为 35,980 万元的应收账款（以下简称“标的应收账款”），中科建设将资金用于补充企业营运资金。信托期限届满，将由中科建设溢价回购该标的应收账款。
第一还款来源：中科建设溢价回购该标的应收账款
截至 2016年3月末，公司总资产为 1,463,980.08 万元，总负债 1,114,313.56万元，资产负债率为 76.11%。2015 年度公司实现营业收入1,541,424.64 万元。

抵质押措施：

应收账款债务人百联置业和转让方中科建设共同向中泰信托出具《债权债务确认函》，对标的应收账款金额及履行期限进行确认。
中泰信托与中科建设、百联置业三方签署《应收账款转让与回购合同》，中科建设将其因承建“四行仓库修缮工程”项目而形成的对百联置业金额约为 35,980 万元的应收账款转让给中泰信托，并在中国人民银行征信中心办理转让登记手续。