国元-安盈-201605015号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.71分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率很低。融资主体评分为7.77分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率很低。担保措施的评分为6.05分，担保措施比较不错。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.71分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.01 分； >=300万：5.71分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.71，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.01，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.71，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：水城经开
借款人水城经开是经水城县人民政府批准而成立的国有独资公司，成立于2012 年05 月11 日，注册资本1000 万元，主要负责水城县经济开发区的开发建设和经营管理。
截至2015年12 月末，水城经开资产总额30.27 亿元，负债总额6.43 亿元，净资产23.84 亿元，资产负债率为21.24%。

还款来源：

资金投向:
信托资金用于向水城经开发放信托贷款，信托资金用于补充水城经开营运资金。
第一还款来源：水城经开经营性收入
水城经开经营性收入(主要为基建项目政府回购收入)、财政补贴收入、政府返还收入和其他再融资渠道。根据六盘水安信会计师事务所审计出具的2015年度财务报表，水城经开2015年末总资产30.27亿元，全年实现营业收入0.35亿元。公司近三年运营良好，未来前景看好。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：水城县农业投资有限公司
水城县农业投资有限公司（以下简称“水城农投”或“担保方”）成立于2015 年05 月21 日，是水城县人民政府出资设立的承担国有资产管理及市场化经营职能的国有独资公司，注册资金8000 万元人民币。主要职能是组织实施基础设施投资建设，进行资产经营和资本运作，是水城县农业投资主要运营实体。
截至2016 年4 月末，水城农投资产总额38.68 亿元，负债总额0.44 亿元，净资产38.24 亿元，资产负债率极低，仅有1.14%。因此，水城农投具备极强的担保能力。