国盛证券-神鹰91号集合资产管理计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.52分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产一般，资产负债率较高。融资主体评分为5.92分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。第2还款来源为其他收入来源，还款来源金额为为7.8亿元。还款来源评分为6.96分，还款来源有一定保障。
        担保措施：第1家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产较低，资产负债率较高。担保措施的评分为2.66分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为5.52分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.02 分； >=300万：4.52分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.52，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.02，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.52，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：猛狮科技
广东猛狮新能源科技股份有限公司（简称：猛狮科技，股票代码：002684）成立于2001年，一家新能源及节能技术领域的高新技术上市企业，公司下属分设先进铅电池事业部、高端锂电事业部、新能源车辆事业部、清洁电力事业部、电子商务五大事业部，业务涵盖高端电池制造、新能源汽车和清洁电力三大业务板块，拥有20余家控股子公司。
截止2016年6月30日，公司总资产44.0亿，负债28.2亿，负债率64%。

还款来源：

资金投向: 资金用于投资XX信托设立的集合信托计划，并指定XX信托向广东猛狮新能源科技股份有限公司发放贷款，最终投向锂电子电池生产项目。
第一还款来源：用款项目达产后的销售收入
投资项目简介
      福建猛狮新能源科技有限公司新能源汽车核心部件-锂离子电池生产项目，位于福建漳州市诏安县金都工业区，2015年开工建设，项目计划建设期3年，是一座高标准、高起点建设的绿色生产现代化工厂拥有完整的锂电池研发、检测、试验设备，由数十名国内外专业博士、硕士、本科学历研究人员组成的产品研发团队，另外聘请了日韩资深技术顾问团队，为新产品研发生产提供强大的技术支持。
      项目总投资30亿元人民币，分三期完成，2015-2016年完成项目一期，本次资金投向为该项目的一期建设，一期总投7.5亿，建成后拥有国内最先进的200ppm高速全自动18650电芯生产线、锂电池Pack自动化装配生产线，目前已开工建设，预计今年9月份可开始生产，本年度产能可达到1亿支电动汽车用圆柱形锂离子电池，预计实现5.2亿销售额及5000万元净利润。项目全部达产后，预计可实现年销售收入66.9亿元，实现年利润7.8亿元。
第二还款来源：猛狮科技经营业务收入
      截至 2015 年 12 月 31 日，公司实现营业收入合计 5.5 亿元。2016 年将业绩较好的新并购子公司深圳市华力特电气有限公司实现合并报表后，公司全年营业收入将突破 12 亿元，净利润突破7000万元。2015 年度深圳市华力特电气有限公司 2015 年销售收入 6 亿元，净利润6500 万元，因工商变更完成时间问题未能并入上市公司 2015 年度报表。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一家担保方：沪美蓄电池有限公司
      汕头市澄海区沪美蓄电池有限公司注册资本为2900万元，陈再喜与陈银卿分别持有沪美公司60.86%和39.14%的股权；沪美公司直接持有猛狮科技28.21%的股份，陈乐伍直接持有猛狮科技8.57%的股份；陈再喜和陈银卿为夫妻关系。陈再喜和陈银卿夫妇及陈乐伍合计持有猛狮科技36.78%的股份，为发行人的实际控制人。
      截至2016年3月31日，该公司总资产40.8亿元，负债27.0亿元。
第二担保方：实际控制人担保
      猛狮科技实际控制人陈再喜及其配偶陈银卿为本次信托贷款的退出提供连带责任保证担保。