中江国际-金马462号阿拉善盟昆仑燃气公司应收账款投资集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.26分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率较低。融资主体评分为2.41分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入一般。还款来源评分为5.5分，还款来源存在一定的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为6.25亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为5.04分，抵质押物略有不足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较低。担保措施的评分为5.64分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.26分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.76 分； >=300万：5.46分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.26，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.76，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.46，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：阿拉善盟昆仑燃气有限责任公司
成立于2009年12月11日.该公司由内蒙古自治区发改委批准立项，经阿拉善左旗政府授权，由阿拉善左旗城市建设投资开发有限公司出资设立。
融资主体的净资产为3.97亿元，资产负债率为44.48%。

还款来源：

第一还款来源:阿拉善左旗财政局对应收账款的还款
拟转让应收账款情况
      拟转让的应收账款为昆仑燃气公司与阿拉善左旗城市建设投资开发有限公司为阿拉善左旗政府代建阿拉善巴彦浩特创业孵化园建设、阿拉善定远营文化产业园区工程项目项目应当得到的工程款所形成的，共计 36053 万元。
阿拉善盟情况简介
      阿拉善盟（阿拉善系蒙古语，意为五彩斑斓之地）位于内蒙古自治区最西部，东与区内乌海市、鄂尔多斯市、巴彦淖尔市相连，南与宁夏回族自治区毗邻，西与甘肃省接壤，北与蒙古国交界，边境线长 735 公里。总面积 27 万平方公里，总人口23.85 万人。
      阿拉善盟2015年实现一般公共预算收入32.73亿元。

抵质押措施：

第1抵押物：土地抵押
作为本次融资的保障措施土地抵押以及房产物，经过作为本次融资的保障措施土地抵押以及房产物，经过新源洪城房地产土地评估有限公司预值在 62485.83 万元
拟转让应收账款情况
拟转让的应收账款为昆仑燃气公司与阿拉善左旗城市建设投资开发有限公司为阿拉善左旗政府代建阿拉善巴彦浩特创业孵化园建设、阿拉善定远营文化产业园区工程项目项目应当得到的工程款所形成的，共计 36053 万元

担保措施：

第一家担保方：阿拉善左旗城市建设投资开发有限公司
      阿左旗城投成立于2006年10月17日，是经阿左旗人民政府批准设立的公司，股东为阿左旗国有资产管理局，也是公司唯一出资者注册资本：167675.9万元人民币，国有独资企业。
      主要经营范围为：承担政府发包或委托并由财政资金投资的基础设施建设项目；受政府委托，投资经营闲置土地或储备土地的开发和房地产综合开发业务；投资经营阿左旗范围内有收益权的基础设施；
      截止2016年4月末，公司资产总量为809315万元，净资产513997万元。