联储证券-富诚1号集合资产管理计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.7分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率适中。融资主体评分为5.11分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为房地产销售收入，还款金额不够充足，目前进展为四证齐全，已经开始施工，房地产项目所在地为其他地区地级市城区，地理位置比较一般。还款来源评分为5.52分，还款来源存在一定的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为已建成的房产，抵押物金额为3.83亿元，抵押物所在地为其他地区地级市城区，地理位置比较一般。抵质押措施的评分为5.72分，抵质押物略有不足。
        担保措施：第1家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产较低，资产负债率适中。担保措施的评分为1.14分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为5.7分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.2 分； >=300万：6.2分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.7，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.2，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.2，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：湖北省华祥投资发展有限公司
湖北省华祥投资发展有限公司成立于2006年9月5日，注册资本1亿元，实收资本1亿元，拥有二级房地产开发资质，由王东伟先生100%控股。旗下共开发2个项目，泉州红星美凯龙项目与泉州祥光花苑项目。其中，泉州红星美凯龙项目严格按照红星美凯龙第七代店的标准严格打造，运营良好，成为当地区域性地标建筑。
2013年至2015年，公司总资产分别为14.3亿元、16.7亿元和16.9亿元，资产负债率分别为52.5%、58.0%、55.9%。预收账款年末余额2.78亿元，全部为预收房款。账龄在1年以内的余额所占比例为100%。其他应付款年末余额1.24亿元，主要为购房订金、代收办证费及工程保证金。公司财务状况良好，负债稳定，属正常水平。

还款来源：

资金投向: 用于认购信托集合计划或基金子公司集合资管计划，实际用于宜昌CAZ项目三期住宅开发和建设支出。
第一还款来源：住宅销售回款

抵质押措施：

第一抵押物：房地产抵押
首先以项目一期3、4、6号楼，二期8号楼提供第一顺位抵押，以原抵押至中融信托的3-3期土地、二期9号楼、停车场地块及部分在建工程等提供第二顺位抵押。中融信托贷款偿清后，由本计划自动升为第一顺位抵押权人。项目最终实际抵押率不超过40%。

担保措施：

第一家担保方：宜昌华祥商业管理有限公司
宜昌华祥商业管理有限公司成立于2010年7月30日，注册资本5000万元，实收资本5000万元，华祥投资为本项目的商业运营而专门成立的子公司，由华祥投资与王文忠先生分别持股99.99%、0.01%。
2013年至2015年，公司总资产分别为9.8亿元、9.8亿元和9.3亿元，资产负债率分别为57.8%、57.1%、54.5%。2015年资产结构为固定资产（80.76%）、其他应收款（12.4%）及长期待摊费用（5.21%）。公司财务状况良好，负债稳定，属正常水平。