联储证券-捷融1号集合资产管理计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.97分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率较低。融资主体评分为2.97分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为房地产销售收入，还款金额不够充足，目前进展为四证齐全，已经开始施工，房地产项目所在地为珠三角、长三角地级市城区，地理位置比较一般。还款来源评分为5.78分，还款来源存在一定的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为已建成的房产，抵押物金额为1.44亿元，抵押物所在地为珠三角、长三角地级市城区，地理位置比较一般。第2抵押物为在建工程，抵押物金额为0.2977亿元，抵押物所在地为珠三角、长三角地级市城区，地理位置比较一般。第3抵押物为土地，抵押物金额为5.109亿元，抵押物所在地为珠三角、长三角地级市城区，地理位置比较一般。抵质押措施的评分为9分，抵质押物非常充足。
        担保措施：第1家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产较低，资产负债率很高。担保措施的评分为2.21分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.97分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：8.47 分； >=300万：8.27分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.97，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为8.47，收益很高，推荐购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为8.27，收益很高，推荐购买。

融资主体信息：

融资方：无锡捷运
无锡捷运房地产有限公司，成立时间2013年2月1日，2013年至2015年，公司总资产分别为4.23亿元、5.77亿元和8.85亿元，复合增长率为44.673%。总资产中流动资产占比高，均为99左右%；其中存货占比最多，存货均为开发成本，包括土地款、建安工程费等，负债主要为流动负债，其中预收款项占比最多，主要系放款及定金。2015年预收账款（即房产销售收入）为4.02亿元。

还款来源：

资金投向:用于中隆广场项目ABC地块的开发建设
第一还款来源：中隆广场（ABC地块）项目后续销售回款
标的项目――ABC地块
得益于项目的地段优势和自身品质，项目从14年开始销售，根据目前的销售数据，项目入网总套数为903套，已成交797套，去化率高达88.2%。其中，高层的销售均价约为6300元每平方米，洋房的销售均价约为7100元每平方米。目前剩余可售106套房源，31套为高层，75套为小洋房。
根据我部对销售回款账户监管的风控设计，目前AB地块中剩余可售部分为B地块剩余未售住宅、商铺、A地块及沿街美食街的商铺。该部分销售的回款账户将被监管，并以每笔住宅售价的20%、商铺售价的50%为比例进行资金沉淀。

抵质押措施：

房地产抵押：AB地块现有不动产进行抵押，抵押率为43.7%；

担保措施：

第一家担保方：中农企业投资集团有限公司（香港）
第二担保方：中隆置业、实际控制人单伟豹先生
单伟豹个人、下属三家上市公司，三家公司总资产共计517亿港元，总营业额超221亿港元，税前总利润近35亿港元。路劲基建-中国房地产上市公司综合实力25强、风险控制5强；路劲地产-外资房地产开发企业第1名、全国房企30强