国盛证券-神鹰21号资产管理计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.33分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产很高，资产负债率很低。融资主体评分为9分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为4亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为4.56分，抵质押物不够充足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.33分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.33 分； >=300万：5.83分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.33，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.33，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.83，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：武陵山公司
武陵山公司隶属于松桃县人民政府，注册资本人民币20 亿元，是一家国有独资企业。下设董事会、监事会，内设办公室、财务部、开发部、项目部、资产部。
截止2015 年10 月31 日，公司总资产达160.44 亿元其中固定资产5.86 亿元；无形资产102.96 亿元；在建工程19.8 亿元长期借款余额19.62 亿元；所有者权益123.47 亿元；总负债37 亿元，负债率不高于50%。

还款来源：

资金投向:
      资金投向由WX信托有限公司发起设立的集合资金信托计划，指定其对铜仁市武陵山投资经营（集团）有限公司发放信托贷款，并最终用于松桃县寨炳片区棚户区改造工程项目。
第一还款来源：融资方经营性收入
      截止2015 年10 月31 日，公司总资产达160.44 亿元其中固定资产5.86 亿元；无形资产102.96 亿元；在建工程19.8 亿元长期借款余额19.62 亿元；所有者权益123.47 亿元；总负债37 亿元，负债率不高于50%。
      2014年营业收入44.97万元，截止2015年10月营业收入32.33万元，净利润7.96亿元。