中泰信托-安泰16号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.31分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产一般，资产负债率适中。融资主体评分为5.62分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为5.54分，还款来源存在一定的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。担保措施的评分为5.88分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.31分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：3.51 分； >=300万：3.51分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.31，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为3.51，收益较低，对收益要求不高者可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为3.51，收益较低，对收益要求不高者可以购买。

融资主体信息：

融资方：都匀城投
债权转让方都匀市城市建设投资发展有限公司（简称“都匀城投”）成立于2012年10月，是由都匀市国土资源局和都匀市财政局组建的其他有限责任公司。公司注册资本28500万元，都匀市财政局是公司的控股股东和实际控制人。
都匀城投截至2015年7月的财务报表显示，其资产总额为471,486.47万元，总负债为253,352.72万元，资产负债率为53.73%。

还款来源：

资金投向:
      信托资金用于购买都匀城投持有的对都匀市人民政府合法享有的金额为51,400.65万元应收账款债权(以下简称“标的应收账款”）。标的应收账款是都匀城投因代建都匀市环西大道建设项目（二期）所形成的。
第一还款来源：都匀市人民政府对应收账款的回款
      区域简介――都匀市都匀，贵州省南部政治、经济、文化中心，西南地区出海重要交通枢纽，黔中经济区五大主要城市中心之一，黔南布依族苗族自治州首府。
      都匀市总面积2274平方公里，总人口为49万（2015），有布依、苗、水、瑶等33个少数民族，以布依族为主的少数民族占总人口的67.08%。市辖1个省级经济开发区、5个办事处、4个镇、1个乡（其中有1个水族自治乡）。城市建成区总面积为46平方公里（2013），市区人口32万（含流动人口）。
      2014年，都匀市实现GDP 153.92亿元，同比增长15.4%；财政总收入完成25.06亿元，同比增长23.9%。
第二还款来源：都匀城投经营活动产生的销售收入

抵质押措施：

都匀城投、都匀市人民政府签订《债权债务确认书》，同时我司将与都匀城投、都匀市人民政府三方签署《应收账款转让合同》，并对受让的应收账款在中国人民银行征信中心中征动产融资统一登记平台做转让登记；

担保措施：

第一家担保方：黔南投资
担保方黔南州投资有限公司（简称“黔南投资”）成立于2010年3月，由黔南州人民政府出资设立的国有独资公司。历经增资后，截至目前，公司注册资本为2亿元。公司经营范围：州重大建设项目投资、融资，受政府委托从事新增土地开发和土地收储，水利发电（需行政许可，凭相关许可证经营）。镇黔南投资截至2015年6月的财务报表显示，其资产总额为1,737,759.08万元，总负债为874,613.58万元，资产负债率为50.33%%。