方正东亚-东兴52号滨州汇美嘉、莱芜名嘉联合贷款集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.78分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产一般，资产负债率适中。融资主体评分为5.65分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为房地产销售收入，还款金额比较充足，目前进展为已经完工并已经开始销售，房地产项目所在地为其他地区地级市城区，地理位置比较一般。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为8.6分，还款来源非常有保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为1亿元，抵押物所在地为其他地区地级市城区，地理位置比较一般。抵质押措施的评分为6.48分，抵质押物基本充足。
        担保措施：第1家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。第2家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产较低，资产负债率很低。担保措施的评分为6.68分，担保措施比较不错。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.78分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.78 分； >=300万：5.48分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.78，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.78，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.48，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：莱芜名嘉置业
成立于2009 年6 月1 日，是山东名嘉集团有限公司的子公司，是山东名嘉集团为开发莱芜名嘉广场而专门设立的项目公司。截止2014 年底，公司总资产5.9 亿，负债3.08 亿，2014 年实现营业收入3581.89 万元。公司主营：房地产开发销售，房屋租赁服务，开办市场，日用百货、建材、五金、服装、鞋帽、家具家用电器、建筑装饰材料的批发零售。
滨州汇美嘉家居有限公司
注册资本10000 万元，系汇美嘉集团有限公司下属企业，公司主营：建材家居批发零售，预包装食品批发及零售，公司在山东省滨州市中博国际商贸城内打造的滨州汇美嘉家居城，经营家居饰品类产品的博览及展销，首个店经营面积45000 平方米。截止2014 年，企业总资产为36929.4 万元，2015年1-8 月营业收入为5600 万元，预计2015 年全年营业收入8400 万元。

还款来源：

资金投向:
用于补充滨州汇美嘉的流动资金和莱芜名嘉广场的装修。
第一还款来源：滨州汇美嘉的经营收入
滨州汇美嘉预计可产生销售收入和中博剩余房产销售收入17162 万元。
第二还款来源：莱芜名嘉项目未来2 年内预测可取得销售收入36800.35 万元及租金收入7140.6 万元

抵质押措施：

第一抵押物：土地抵押
滨州中博2 号楼房产+滨州中博11k-190 土地抵押，抵押率不超过50%
第一质押物：股权质押
莱芜名嘉100%股权质押

担保措施：

第一家担保方：山东名嘉集团
      公司成立于2004 年，致力于打造具有世界级规模的大型综合购物中心，每个购物中心面积为60-120 万平方米，是集购物、娱乐、休闲、餐饮、旅游等多功能为一体的现代综合购物商业航母，每一个名嘉项目都被当地政府列为重点建设项目。
      2014年底合并资产35.16 亿，资产负债率36.21%，2014 主营业务收入45249.08 万元，经营活动现金流量5.79 亿元，保证能力较强。
第二担保方：滨州市中博房地产
      系山东名嘉集团为开发滨州中博国际商贸城专门设立的公司，资产6 亿，滨州中博国际商贸城位于滨州经济开发区现代物流中心园，是滨州市未来独立成长新区，主要建设内容为大型建材家居城和康复医院，同时配建部分住宅，对全面提升滨州市第三产业发展水平，增加地方财政税收，带动地方经济发展起到重要作用。
第三担保方：泰安名嘉广场置业
      2014 年底，泰安名嘉总资产53247.91 万元，泰安名嘉广场位于泰安市泰山区，总投资28 亿元，总建筑面积94 万平方米，是集购物、娱乐、休闲、餐饮、酒店、办公、居住等多功能为一体世界级大型城市商业综合体。
第四担保方：齐齐发大市场房地产
      是全国最具规模的现代商贸市场之一，一期、二期总建筑面积150 万平方米，齐齐发二手车市场是经德州市委市政府批准，国家商务部备案成立的山东省规模最大的二手车交易中心。截止2014 年，公司总资产45313.24 万元，总负债11123.24 万元。