中江国际-金马373号绵阳龙安城乡供水有限公司应收账款投资集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.46分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很低。融资主体评分为0分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为5.19分，还款来源存在一定的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为3.0695亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为4.43分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率较低。担保措施的评分为3.34分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为5.46分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：3.46 分； >=300万：3.46分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.46，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为3.46，收益较低，对收益要求不高者可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为3.46，收益较低，对收益要求不高者可以购买。

融资主体信息：

融资方：绵阳龙安城乡供水有限公司
绵阳龙安城乡供水有限公司成立于2015年8月26日，根据安县人民政府安府函（2015）120号文，由安县龙泉供水有限责任出资组建的国有独资公司。
由于该融资企业为2015年8月成立的企业，同时公司成立时间未满一年，全年财务报表尚未形成。

还款来源：

资金投向:
      将集合的信托计划资金用于受让绵阳龙安城乡供水有限公司对安县财政局的应收账款（债权），龙安供水将资金用于安县雎水白河供水工程项目。信托存续期内，由安县财政局或龙安供水按《应收账款转让合同》的约定还本付息，中江国际从中实现信托收益，回报受益人。
第一还款来源安县财政局对应收账款的还款
安县基本情况
      安县，为四川省绵阳市下辖县，位于四川盆地西北部，，东与江油，东南与绵阳接壤；南与德阳，西南与绵竹相连；北与北川，西北与茂县毗邻，安县辖15镇，3乡，幅员面积1189平方公里，安县下辖15镇，3乡，总人口45万人。
      2014年，安县全县地区生产总值突破百亿大关，达到102.47亿元、增长9.2%，规模工业增加值增长13%，全社会固定资产投资93.1亿元、增长6.1%，社会消费品零售总额48.03亿元、增长13.3%，地方公共财政预算收入4.81亿元、增长8.21%，城镇居民可支配收入23089元、增长9.7%，农民人均纯收入10901元、增长13.3%。
第二还款来源：龙安供水的经营收入

抵质押措施：

第一抵押物：土地抵押
安县投控将80194.2平方米土地使用权抵押给中江信托，该宗地经江西同致房地产土地估价咨询有限公司评估价值为30695.17万元，估价基准日为2015年12月25日，抵押率为48.87%

担保措施：

第一家担保方：绵阳市安县投控控股有限公司
绵阳市安县投控控股有限公司成立于2003年8月，是经绵阳市人民政府批准设立的国有独资公司，股东为安县人民政府，也是公司唯一出资者，是银监政府融资平台名单内全覆盖的企业。
截止2015年11月，公司资产总量为109666.63万元，总负债为42789.19万元,净资产66877.44万元,负债率39.02%。