中江信托-金马351号遂宁市物流港凉水井棚户区改造应收账款项目︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.28分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很高。融资主体评分为0分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。还款来源评分为5分，还款来源存在一定的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率较低。担保措施的评分为4.55分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为5.28分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：3.28 分； >=300万：3.38分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.28，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为3.28，收益较低，对收益要求不高者可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为3.38，收益较低，对收益要求不高者可以购买。

融资主体信息：

融资方：四川盈嘉资产经营管理有限责任公司
四川盈嘉资产经营管理有限责任公司是四川天盈实业有限责任公司全资子公司，注册资本100万元。注册地址：隧宁市船山区保升乡金家沟物流园玫瑰大道；公司经营范围：经船山区政府授权对中国西部现代物流港国有资产进行管理；投资项目管理。（以上经营范围不含前置许可项目，后置许可凭许可证或审批文件经营）。公司设综合办、财务审计部、人事监察部、投资发展部、资产经营部具体办事机构，分别负责处理公司在开展生产经营活动中的各项日常具体事务。
截止2015年9月30日，公司总资产7.55亿元，净资产58.65万元，资产负债率99.92%。

还款来源：

资金投向:
      受让四川盈嘉资产经营管理有限责任公司（以下简称“盈嘉资产”）对四川省遂宁市船山区中国西部现代物流港管委会享有的应收账款债权，资金用于物流港凉水井棚户区改造项目。
第一还款来源：中国西部现代物流港管委会对应收账款的回款。
债务人：中国西部现代物流港简介
      中国西部现代物流港地处中国流通领域现代物流示范城市――遂宁市，首期规划面积20平方公里，是中国物流示范基地、四川省成长型特色产业园区、和四川省生产性服务业功能示范区，是四川省“十二五”规划的重点物流中心之一。
      中国西部现代物流港以“服务遂宁、面向成渝、辐射西部、贯通沿海，构建与国际接轨的生产型物流园区”为战略定位，现已形成商贸物流、医药物流、冷链物流、三方物流、粮食物流和电子产业配套等六大产业体系。
遂宁市简介
      遂宁市位于四川盆地中部、是四川重要的次级交通枢纽，以及成渝经济区中成都到重庆之间的黄金节点城市，总面积5,326平方千米，人口383.96万（2013年数据）。
      遂宁市重点产业为绿色食品、油气盐化工、纺织服装、机械配套等四大传统优势产业和电子信息、生物工程、绿色能源等三大潜力产业。
      2014年，遂宁市实现GDP 809.6亿元，增长9.7%，地方财政收入117.19元，其中一般公共预算收入完成39.70亿元。

抵质押措施：

应收账款质押

担保措施：

第一家担保方：四川天盈实业有限责任公司
公司于2008年2月13日由遂宁市船山区鑫财资产经营有限公司与遂宁金源科技发展公司出资成立，原注册资本3,000万元，原名为遂宁市金家物流投资股份有限公司。2008年12月，公司更名为四川天盈实业股份有限公司，注册资本增至10,000万元，并增加遂宁市船山区人民政府为公司股东。2012年4月，公司更名为四川天盈实业有限责任公司；同年5月，公司股东变更为中国西部现代物流港管理委员会，公司性质变更为国有独资公司；同年6月，公司注册资本增至20,000万元。2013年1月，公司注册资本增至50,000万元。
截至2015年9月30日，公司总资产68.99亿元，净资产41.25亿元，资产负债率40.21%；2015年1-9月，公司实现累计营业收入为2.64亿元，净利润7314.07万元。