XX信托-金海马XX号贵州务川城镇化建设投资集合资金信托计划划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.65分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很低。融资主体评分为1.97分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。第2还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。还款来源评分为5.74分，还款来源存在一定的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为2亿元，抵押物所在地为其他地区乡镇，地理位置比较差。抵质押措施的评分为2.02分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率较低。担保措施的评分为4.34分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为5.65分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：4.65 分； >=300万：4.65分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.65，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为4.65，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.65，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：务川建投
务川自治县洪渡河建设投资有限公司是经县人民政府批准成立的国有独资公司。公司成立于2014年12月29日，注册资本100000万元。
务川自治县洪渡河建设投资有限公司成立于2014年12月29日，截至2015年9月31日，资产总计11.4亿元，负债总计1.4亿元。

还款来源：

资金投向:
用于工程用于务正县工业园标准厂房及道路建设工程建设。
第一源为经还款：本项目标准化厂房租金收入及公司主营业务收入 ，融资主体年销售收入为0.024亿元，年利润为亿元。
第二还款来源：融资人务川建投持有的债务人――务川自治县财政局对应的应收账款到期时支付的债务偿付款项
务川自治县简介
务川仡佬族苗族自治县是遵义市下辖自治县，地处黔、渝边沿结合部，总面积2777平方公里，辖10镇5乡117个村（居），总人口45万。1987年成立务川仡佬族苗族自治县，是全国两个以仡佬族、苗族为主体民族的自治县之一，其中少数民族人口占全县总人口的96.6 %，仡佬族人口198865人、苗族人口180786人，分别占全县人口的44%和40%。 2014年，全县地区生产总值完成42.89亿元；一般预算财政收入为3.58亿元。规模工业增加值完成3.71亿元；全社会固定资产投资完成93亿元；城镇、农村居民人均可支配收入分别完成20005元、6775元；金融机构存贷款总额突破百亿元大关。

抵质押措施：

第一抵押物：土地抵押
融资人将其合法拥有的位于务川县的土地使用权抵押给受托人，并在国土部门办理相关抵押登记手续，抵押率不高于50%。
应收账款质押

担保措施：

第一家担保方：务川自治县国有资产投资经营有限公司
务川自治县国有资产投资经营有限公司是经务川自治县人民政府批准，授权管理、经营国有资产的国有独资公司，公司成立于1999年9月，注册资本5亿元，实物资产3.5亿，货币资产1.5亿。
截至2015年6月30日，担保方务川自治县国有资产投资经营有限公司资产总额为14.95亿元，负债总额为6.93亿万元，资产负债率为46%。