四川信托-成都农发投应收账款收益权投资集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.93分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较低。融资主体评分为7.63分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为6.54分，还款来源有一定保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为3.08亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为2.5分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。担保措施的评分为5.92分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.93分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.03 分； >=300万：5.03分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.93，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.03，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.03，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：新津农发投
公司注册资本5000万元，实际控制人是新津县政府，主要负责新津县农村基础设施建设、新农村建设、土地综合整治等方面项目投资建设；重点在建项目有普兴镇前锋村新农村建设项目；永商镇烽火村新农村建设项目；龙王渡农村安置小区建设项目；龙王渡大桥及引道建设工程；新浦路路面改造工程；新沙路路面改造工程。
截至2014年12月31日，公司总资产69.67亿元，净资产39.61亿元，资产负债率43.15%。

还款来源：

资金投向:
      募集资金受让成都市新津县现代农业发展投资有限责任公司（以下称“新津农发投”）对新津县政府享有的不低于3亿元应收账款收益权。
第一还款来源：新津县政府对不低于3亿元应收账款的回款
债务人：成都新津县简介
      新津县位于成都市“半小时经济圈”内，位列全国最具投资潜力中小城市百强第25位，幅员面积330平方公里，辖6街道5镇1乡，总人口30.87万人（2013年）。
      新津目前作为成都“十二五”重点打造的现代新城区“天府新区”(由新津区、高新区、双流区、郫县组成)分区，重点打造食品、新材料和物流产业，新津四大产业园区和高新科技园区目前已入驻了中粮、中材、中化、雀巢等多家世界500强和央企。
      2014年，新津县实现 GDP 208.31亿元，同比增长10.3%；规模工业增加值105亿元，增长13.4%；地方公共财政收入17.27亿元，增长12.7%。
      2014年，新津县全口径财政收入为51.8亿元，其中公共财政收入17.27亿元，基金预算收入23.17亿元。