中融资产-华耀2号专项资产管理计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.96分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率较低。融资主体评分为5.83分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为BT项目回购承诺，回购款金额非常充足，回购方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。第2还款来源为房地产销售收入，还款金额比较充足，目前进展为四证齐全，已经开始施工，房地产项目所在地为其他地区乡镇，地理位置比较差。还款来源评分为5.31分，还款来源存在一定的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为2.83亿元，抵押物所在地为其他地区乡镇，地理位置比较差。抵质押措施的评分为1.87分，抵质押物不够充足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为5.96分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.96 分； >=300万：5.46分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.96，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.96，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.46，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：融汇嘉恒
融汇嘉恒于2015年1月在湖州注册，运营总部设在中国北京，注册资本金1亿美元，为商务部审批设立的融资租赁公司，股东为中植企业集团旗下香港合丰源电子科技有限公司（以下简称“和丰源”），融汇嘉恒主营中植集团的新金融板块业务，业务涉及生产设备、医疗设备、交通运输、政府民生及公共事业建设等领域，为企业提供融资租赁业务在内的传统和创新型融资服务，并通过与各类金融机构合作共赢的业务模式和发展方向，不断创新，为企业带来更大的利益。
融汇嘉恒截止2015年7月总资产9.34亿元，总负债3.07亿元，资产负债率为32.83%。目前运营良好，盈利能力强，具有较好的市场发展空间。

还款来源：

资金投向:
      本计划的投资标的为湖州融汇嘉恒融资租赁有限公司（以下简称“融汇租赁”）对成都青蒲建设发展有限公司（以下简称“青蒲建设”）的售后回租租金收益权。
第一还款来源：租赁标的售后回购款
      1.租赁标的售后回购款；依据相关售后回购合同及人大决议函，县财政每年安排5000万至1个亿人民币专项资金用于回购寿安新城市政基础设施及公建配套项目。青蒲建设已于2014年12月收到第一笔回购款。
      2.剑桥小镇安置房回购款；青蒲建设与蒲江县工业区管委会签署的《货币化安置房回购协议》，双方就寿安新城商住小区商品房达成回购协议。回购金额共计314,140,000元，达到要求后分期支付。
      3.剑桥小镇商业销售回款；根据青蒲建设实际情况，预计2015年至2018年，青蒲建设剔除安置房回购收入后，剩余收入分别为11420万元、11400万元、10100万元、11300万元，共计44220万元。