中泰信托-安泰6号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.35分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产一般，资产负债率较低。融资主体评分为6.07分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入一般。还款来源评分为5.96分，还款来源存在一定的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较低。担保措施的评分为5.17分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.35分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.65 分； >=300万：4.85分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.35，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.65，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.85，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资人：现代物流
盐城市现代物流园开发有限公司，成立于2010年7月，注册资本1亿元。其中盐港现代物流有限公司出资人民币4000万元，占40%，出资方式为货币；盐城新洋投资有限公司出资人民币6000万元，占注册资本的60%，出资方式为货币主体。评级AA。
截至2014年12月31日，现代物流公司的总资产22.60亿元，负债总计9.29亿元，资产负债率约为41.11%；

还款来源：

资金投向:
用于“盐城现代物流园公路港”项目建设。

第一还款来源：对亭湖区财政局的应收账款
亭湖区财政局（项目业主盐城市新洋经济区管理委员会隶属于亭湖区人民政府，实际资金来源于亭湖区财政局）应支付给现代物流因承建盐城市物流园区公共信息服务平台项目形成的人民币33,271.95万元代建款。亭湖区2014年一般预算收入为37.4亿元。

抵质押措施：

应收账款
      （1）应收账款确权，现代物流、盐城市亭湖区财政局签订《债权债务确认书》
      （2）应收账款转让
      签订《应收账款转让合同》（买断形式，不附加回顾义务），现代物流将其因建设盐城市物流园区公共信息服务平台项目形成的对亭湖区财政局人民币33,271.95万元应收账款转让给中泰信托，并在中国人民银行征信中心应收账款登记公示系统办理转让登记手续；办理完毕后，由亭湖区财政局直接负有对我司受让债权的偿付义务，而非由融资方承担对我司受让债权的回购义务，债权债务关系确定为我司与亭湖区财政局。我司、亭湖区财政局及现代物流在合同中约定，由亭湖区财政局及现代物流在规定的日期内向信托专户偿付我司债权。

担保措施：

第一担保方：盐城市亭湖区公有资产投资经营公司
为保证本信托计划按期支付回购款，本计划设置连带责任保证，由盐城市亭湖区公有资产投资经营公司为到期偿付我司债权提供连带责任保证。截至2013年12月31日，公司资产总计71.28亿元，负债合计32.52亿元，所有者权益合计38.49亿元，资产负债率45.62％。2013年公司实现主营业务收入6.22亿元，净利润1.46亿元。