中融-助金95号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.04分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较低。处于实际控制地位的母公司净资产较低，资产负债率很低，处于实际控制地位的母公司为此次融资提供担保。融资主体及其处于实际控制地位的母公司评分为9分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产较高，资产负债率适中。担保措施的评分为5.11分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.04分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.04 分； >=300万：5.84分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.04，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.04，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.84，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资人：京商置地简介
公司成立于2012年10月，注册资本5亿元，是国购集团的子公司，主要负责安徽合肥的京商商贸城项目。
截至2014年12月31日，公司总资产97.49亿元，净资产55.77亿元，资产负债率42.79%。

还款来源：

资金投向:
向合肥京商融合置地有限公司（以下简称“京商置地”）发放信托贷款，资金用于安徽合肥“京商商贸城”项目的建设。

第一还款来源：被收购退出，集团100多亿收入作为备用还款来源

抵质押措施：

股权质押
国购投资有限公司（以下简称“国购投资”）以其15%股权提供质押担保。
截至2014年12月31日，国购投资的净资产为161.7亿元，15%的股权价值24.25亿元，以本次借款2亿元计算，质押率8.25%。

担保措施：

第一担保方：融资方母公司-国购集团
      集团始创于1993年，集团以国购投资为主体对整个集团进行了股权整合，位居安徽民营企业第一位、2014年中国民营企业第147强，目前正在向集商贸物流、文化动漫、现代金融、产业投资、住宅地产为一体的综合性、国际化的企业集团发展。
      截至2014年12月31日，集团总资产近355亿元，全年实现总产值200亿。公司持有型优质物业面积超过30万平米，市场估值近60亿元；未来三年，公司新增优质物业超150万平米，总市场价值将达到300亿元。
第二担保方：国购投资
      公司是国购集团的核心控股主体，截至2014年12月31日，公司总资产337.3亿元，净资产161.7亿元，资产负债率52.06%；2014年1-12月，实现营业收入145.3亿元。
A股上市公司中发科技（600520）实际控制人袁启宏担保