光大兴陇信托-靖江城建贷款集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.66分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产一般，资产负债率适中。融资主体评分为5.45分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润较高。还款来源评分为6.61分，还款来源有一定保障。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。担保措施的评分为6.67分，担保措施比较不错。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.66分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.66 分； >=300万：5.16分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.66，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.66，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.16，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资人：靖江城建
公司注册资本36000万元，是一家靖江市市政府控股的平台企业，主要经营房屋工程建筑、市政工程施工及农村土地平整等业务。
截至2013年12月31日，公司总资产36.78亿元，净资产15.36亿元，资产负债率 58.24%；2013年，公司营业总收入7.14亿元，净利润1.41亿元。

还款来源：

资金投向:
      向靖江市城乡建设有限公司（以下简称“靖江城建”）发放贷款，资金用于江苏省泰州靖江市东进路城镇化改造工程。

第一还款来源:靖江城建的收入
      项目未来土地出让收入预计 5.1亿元，出让利润3.7亿元。靖江市政府对靖江城建还款提供担保。
泰州靖江市简介
      靖江市位于江苏省中南部苏中平原的最南端，隶属于泰州市，位列2014年中国百强县第28位，被国务院列为对外开放地区并加入苏锡常火炬带，成为上海浦东开发区和苏锡常火炬带向苏北辐射、延伸的重要“桥头堡”；面积665平方公里，人口68万。
      2014年，靖江市实现GDP 713.5亿元，增长9.7%。完成公共财政预算收入59.1亿元；其中市本级收入54亿元，增长9.2%。固定资产投资407.5亿元，增长19%。城镇居民人均可支配收入和农民人均纯收入分别为33980元、16570元，增长9.5%和11%。县域经济和基本竞争力居全国百强县第26位。
      2013年，靖江市实现GDP 670.43亿元，财政总收入128.80亿元，其中公共财政预算收入57.45 亿元。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保人：华靖资产简介
      公司注册资本26.2亿元，是靖江市国资委全资控股的平台企业及投融资主体，主要承担靖江市城市建设的投资与融资；代表靖江市政府行使靖江市范围内国有资产出资人职责，持有企业国有股权；支持中小企业发展，给予贷款信用担保。
      截止2013年31日，公司总资产160.82亿元，净资产99.63亿元，资产负债率38.05%；2013年，公司营业收入16.48亿元，净利润5.17亿元。
      公司于2010年9月28日发行了7年期15亿元企业债（简称“10华靖债”，代码：1080114），票面利率为5.68%。
      公司于2013年5月16日发行了7年期12亿元企业债（简称“13华靖债”，代码：1380199），票面利率为6.00%，2014年5月，经新世纪资信评估，债券主体评级AA。