中信信诚-石家庄世华中心项目专项资产管理计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

8.18分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险很低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率较低。处于实际控制地位的母公司净资产较低，资产负债率很高，处于实际控制地位的母公司为此次融资提供担保。融资主体及其处于实际控制地位的母公司评分为5.77分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为房地产销售收入，还款金额不够充足，目前进展为四证齐全，已经开始施工，房地产项目所在地为省会城市城区，地理位置比较好。还款来源评分为6.04分，还款来源有一定保障。
        抵质押措施：第1抵押物为在建工程，抵押物金额为4.54亿元，抵押物所在地为省会城市城区，地理位置比较好。抵质押措施的评分为9分，抵质押物非常充足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为8.18分，风险评级为风险很低。

风险调整后的收益评分：

<300万：8.18 分； >=300万：7.68分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为8.18，风险很低，适合风险偏好很低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为8.18，收益很高，推荐购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.68，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：世华房地产
公司成立于2010年9月，注册资本1亿元，是浙江长九的子公司，主要负责石家庄世华中心项目建设。
截至2014年12月31日，世华房地产总资产9.9064亿元，总负债4.1937亿元，所有者权益为5.7792亿元，资产负债率仅为42.33%。

还款来源：

资金投向:
      向世华房地产开发有限公司（以下简称“世华地产”）发放贷款，资金用于偿还世华地产对长九实业投资集团有限公司（以下简称“长九集团”）及其关联公司负有的债务及/或投入石家庄世华中心项目建设。

第一还款来源：房地产销售收入
建设项目简介
      2014年5月，长九集团即将在开发区亮出其在石家庄的首个房地产项目――长九中心。这个占地13万平方米，建筑面积超过32万平方米，涵盖高层住宅、花园洋房、写字楼、大商业等多种业态的城市综合体。
      项目进展状态为四证齐全，已经开始施工.

抵质押措施：

第一抵押物为在建工程
土地及在建工程抵押，评估值为45,403万元，本计划一期本息抵押率47.13%；

担保措施：

第一担保方：长久实业投资集团
截至2014年10月31日，长久实业合并总资产24.6771亿元，资产负债率66.67%，扣除预收账款6.16亿元，调整资产负债率为31.15%，该比率在房地产行业内水平很低。
第二担保方：实际控制人担保
实际控制人赵东辉先生及其配偶、其子赵澎湃承担连带责任担保。