新时代信托-鑫业1312号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.43分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率较低。融资主体评分为4.98分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较高，年利润适中。还款来源评分为8.57分，还款来源非常有保障。
        抵质押措施：第1质押物为未上市公司股权，质押物金额为3.2亿元。抵质押措施的评分为7.37分，抵质押物比较充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率很低。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率很高。担保措施的评分为7.28分，担保措施比较强大。
        综合来看，该产品的最终风险评分为7.43分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.63 分； >=300万：6.03分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.43，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.63，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.03，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：九安建设
上海九安建设工程有限公司成立于1997年，公司集工业与民用建筑工程、园林绿化、水电暖通、消防、市政工程、钢结构工程、装饰装修工程、物业管理、企业管理于一体，具有雄厚的施工技术和管理实力，资质总值4亿多元。
2012年至2014年，公司资产规模分别为2.92亿元、5.90亿元和6.66亿元，增速迅猛，且流动资产占比较高；公司三年内的资产负债率分别为34.31%、59.13%和45.44%，处于合理水平。

还款来源：

资金投向:
      九安建设将资金主要用于水电暖工程和市政工程。信托资金禁止投向房地产、政府融资平台项目。

    第一还款来源：九安建设的营业收入
      公司的营业收入呈不断扩张之势：2012年至2014年营业收入分别为5.31亿元、6.11亿元和7.17亿元。公司具有良好的发展趋势，具备较强的短期偿债能力。

抵质押措施：

第一质押物：股权质押
北京东方鑫泰置业有限公司将其合法持有的东方鑫泰置业（赣州）有限公司12.5%的股权质押给新时代信托，为九安建设履行溢价回购义务提供担保。本次质押股权的市场价值约为3.2亿元，且出质方在特定股权登记地的工商行政管理部门办理了质押登记。本次融资担保质押率不超过31.22%，质押率较低，安全边际高。

担保措施：

第一担保方：海纳宏源投资有限公司
      海纳宏源投资有限公司的经营范围包括：项目投资、投资管理、投资咨询、技术推广服务等。公司的资产规模不断上升：2012-2014年，公司总资产分别为11.29亿元、12.75亿元和13.34亿元；且资产负债率一直处于较低水平。公司经营情况良好，具有较强的成长性。

第二担保方：东方鑫泰置业（赣州）有限公司
      东方鑫泰置业（赣州）有限公司营业范围包括商务信息咨询、物业管理、园林绿化工程设计施工等业务。
      公司2013年、2014年的总资产规模分别为23.77亿元、39.02亿元，增长趋势明显；资产负债率仅为0.45%、27.34%，债务负担轻。2013年、2014年，公司的营业收入分别为11.18亿元、11.61亿元，主营业务保持稳定的发展。公司未来盈利能力可观，为本信托计划提供了有力保障。