陆家嘴信托-常州太湖湾建设II期集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.05分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率较高。融资主体评分为5.61分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较高。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为9分，还款来源非常有保障。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产很高，资产负债率较高。担保措施的评分为5.48分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.05分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.05 分； >=300万：5.45分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.05，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.05，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.45，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资人介绍---江苏武进太湖湾旅游发展有限公司
江苏武进太湖湾旅游发展有限公司，前身常州市武进太湖湾旅游发展有限公司，成立于2003年10月9日，注册资本50000万元人民币，江苏武进经济发展集团有限公司为江苏武进太湖湾旅游发展有限公司的唯一出资人及控股股东，其经营范围为“旅游资源开发、经营；文化产业项目投资，文化活动策划，文化旅游产品开发；建设投资，城市建设项目投资，农业休闲观光，农业综合开发，房地产物业、游览景区、公共设施”等。
截止2014年9月武进太湖湾的总资产为125.29亿元，总负债为83.09亿元，资产负债率为66.32%，2011-2013年武进太湖湾的营业收入分别为1.8亿元、2.53亿元、3.08亿元，截止2014年9月营业收入为1.78亿元，武进太湖湾盈利各项指标表现较为出色，盈利能力较强。

还款来源：

资金投向:
      受让武进太湖湾享有的对太湖湾管委会的应收账款中金额为30,750万元的部分应收账款，用于江苏嬉戏族有限公司的“环球数字文化体验项目”的建设.

第一还款来源:武进区太湖湾对3.075亿元应收账款支付
      武进区政府上一年度一般预算财政收入为125.8亿元。

第二还款来源：武进太湖湾以自身的经营性收入 常州市武进区概况
      常州市武进区地处江苏省南部，2013年，武进区实现地区生产总值1700亿元，增长11%，其中，规模以上工业增加值860亿元，增长11.5%，服务业增加值694亿元，增长20%。完成公共财政预算收入125.8亿元。规模以上工业总产值达到3950亿元，增长10%。完成全社会固定资产投资876亿元，增长17.5%，其中，工业投资547亿元，增长16.3%，服务业投资327亿元，增长18%。武进区荣获2013年度中国市辖区综合实力百强第三名、中国最具投资潜力中小城市百强区第一名等综合性荣誉。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方--江苏武进经济发展集团有限公司
江苏武进经济发展集团有限公司是经武进区政府批准、由常州市武进区国有（集体）资产管理办公室控股的国有公司。根据中共常州市武进区委员会、常州市武进区人民政府《关于深化国有资产管理和投资管理改革的意见》（武发[2007]125 号），江苏武进经济发展集团有限公司代行武进区政府部分国有集体资产管理职能，负责区级经营性资产的营运及区级政府性投资项目的建设。
截至2014年9月，武进经发资产总额909.8亿元，负债总额614.34亿元，所有者权益265.75亿元。武进经发2014年9月已实现营业收入21.28亿元，净利润(不含少数股东损益)为1.49亿元。