中江信托-金马244号湘潭天易示范区农产品深加工产业园(一期)建设项目应收账款︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.56分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率较低。融资主体评分为5.96分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入一般，年利润一般。还款来源评分为6.99分，还款来源有一定保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为4亿元，抵押物所在地为其他地区乡镇，地理位置比较差。抵质押措施的评分为2.01分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较低。担保措施的评分为6.25分，担保措施比较不错。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.56分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.06 分； >=300万：5.56分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.56，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.06，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.56，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：盛弘实业
湘潭盛弘实业有限公司是由湘潭县国有资产监督管理办公室全额出资的国有独资公司，注册资本2亿元。公司与天易示范区管委会合署办公，实行两块牌子、一套人马的运作方式。14年底公司总资产17.57亿元。示范区管委会享受市、县53项行政授权，政府对很多项目也给予了政策及资金扶持。
截止2014年12月31日，融资主体的净资产为10.26亿元，资产负债率为41.66%。

还款来源：

资金投向:
      湘潭天易示范区农产品深加工产业园(一期)建设项目建设
第一还款来源：湘潭县政府支付3.9亿元的应收账款
湘潭县概况：
      湘潭县地处湖南省中部偏东，湘江下游西岸，是湖南省湘潭市辖县，属于长株潭城市群资源节约型、环境友好型社会综合配套改革试验区，是一代伟人毛泽东、彭德怀的故乡，也是中国湘莲之乡和湖湘文化的发源地。
      2014年当地政府的一般预算财政收入为16.58亿元。

第二还款来源：融资方经营性收入
      2014年融资主体年销售收入为4.67亿元，年利润为0.28亿元。

抵质押措施：

第一抵押物：土地抵押
盛弘实业土地使用权抵押给中江国际，土地估价报告评估价值为不低于4亿元；

担保措施：

第一担保方：湘潭县建设投资有限公司
湘潭县建设投资有限公司是经湘潭县人民政府潭政函（2003）28号文件批准,于2003年5月7日注册成立的由县国资办全额出资的国有独资公司。公司于2014年8月1日变更为由湘潭产业投资发展集团有限公司全额出资的法人独资公司，公司现有注册资本4.93亿元。公司与天易示范区管委会合署办公，实行两块牌子、一套人马的运作方式。
截至2014年11月末，公司总资产145.82亿元，其中：流动资产110.6亿元，固定资产31.71亿元，长期投资3.51亿元；负债63.78亿，其中：流动负债22.57亿元，长期负债41.21亿元；所有者权益82.04亿元，资产负债率43.74%。