民生信托-融汇3号隆鑫地产集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.52分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很低。处于实际控制地位的母公司净资产较低，资产负债率很高，处于实际控制地位的母公司为此次融资提供担保。融资主体及其处于实际控制地位的母公司评分为2.1分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为房地产销售收入，还款金额比较充足，目前进展为四证齐全，已经开始施工，房地产项目所在地为其他地区地级市城区，地理位置比较一般。还款来源评分为6.12分，还款来源有一定保障。
        抵质押措施：第1抵押物为在建工程，抵押物金额为3.05亿元，抵押物所在地为其他地区地级市城区，地理位置比较一般。第2抵押物为已建成的房产，抵押物金额为8亿元，抵押物所在地为其他地区地级市城区，地理位置比较一般。抵质押措施的评分为9分，抵质押物非常充足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为7.52分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.52 分； >=300万：6.02分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.52，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.52，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.02，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资公司：天江坤宸
天江坤宸为隆鑫地产的项目公司

还款来源：

资金投向:
募集资金主要用于天江坤宸旗下隆鑫鸿府项目A地块1，2和5标段建设。
第一还款来源:隆鑫鸿府销售收入
“隆鑫鸿府”位于两江新区核心地段，地处寸滩、空港两大保税港之间，而寸滩保税港是国内唯一内陆型，唯一空港加水港双功能保税港区。项目符合“四三二”条件，五证齐全，开发商为当地知名品牌公司。本项目楼面价仅为 1,494元/平米，远低于近期项目周边成交土地楼面价区间为 2,098-3,566元之间，具有较强成本优势。第一还款来源9.3亿，2.325倍覆盖项目本金。

抵质押措施：

第一抵押物：在建工程抵押
项目公司天江坤宸提供隆鑫鸿府项目A地块4.1万平米现房和在建工程抵押，评估值3.05亿元。

第二抵押物：现房抵押
隆鑫地产提供位于重庆市九龙坡主城区的隆鑫国际广场的10.11万平米商业和写字楼现房提供抵押，隆鑫国际广场项目位于重庆市九龙坡区中心区域，重庆奥林匹克体育中心对面，毗邻地铁 2号线，主干道10余条，地理位置优越，交通便捷，隆鑫国际广场自2014年7 月开始招租，目前地上1-5 层已整租，平均租金3.2元/平米/天（含物业费），2015年预计年租金为3,000 万/年，按约4%/年增幅逐年递增，评估价值 8亿元。