中原信托-宏业X期-燕阳新天成贷款集合资金信托计划（24个月）︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

4.64分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险很高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率较低。处于实际控制地位的母公司净资产较低，资产负债率适中，处于实际控制地位的母公司为此次融资提供担保。融资主体及其处于实际控制地位的母公司评分为3.71分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为房地产销售收入，还款金额非常充足，目前进展为土地款已支付，四证尚未齐全，房地产项目所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。还款来源评分为5.35分，还款来源存在一定的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为专业担保公司，担保方净资产一般，资产负债率很高。担保措施的评分为3.44分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为4.64分，风险评级为风险很高。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.64 分； >=300万：5.14分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为4.64，风险很高，适合风险偏好很高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.64，收益适中；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.14，收益适中。

融资主体信息：

秦皇岛市新天成房地产开发有限公司
成立于2011年9月14日，注册资本5000万人民币。为燕阳地产全资子公司。截至2014年6月30日，借款人新天成资产总额2.49亿元，净资产1.59亿元，资产负债率为36.15%。无金融机构融资，负债全部来源于预收房款和兄弟机构往来款，偿债压力较小。有配偶的实际控制人个人提供担保。

还款来源：

第1还款来源为房地产销售收入，项目地处其他地区的县或县级市城区,项目进展状态为土地款已支付，四证尚未齐全，明确用于此次还款的销售收入预计为6.287亿元。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方为专业担保公司：融投担保
      融投担保是河北省国资委组织部分省属大型国企出资组建的专业担保机构，是河北省内规模最大的综合融资性担保机构。注册资本40亿元，2014年6月底净资产42.38亿元。目前剩余可担保额度197.29亿元，担保能力较强。保证合同设置代偿期限为2个工作日，可充分保障信托受益人的资金偿付。

第二担保方：
      燕阳集团与燕阳地产作为共同还款人，与新天成地产一同承担还款义务。

      燕阳地产为新天成地产的全资母公司，燕阳集团为燕阳地产的全资母公司。将燕阳集团与燕阳地产设置为共同还款人，可有效控制燕阳集团关联资产，为项目到期按时还款提供多一重保障。

第三担保方：燕阳集团实际控制人王永革先生提供个人连带责任保证担保。
      由于燕阳集团为民营企业，实际控制人为企业的灵魂，王永革先生作为燕阳集团的创始人和法人代表、董事长、总经理，其决策对燕阳集团运营起到决定性的影响作用。因此将王永革先生设置为连带责任担保人，将有效的防范其道德风险，确保其决策有利于项目按时还款。此外，王永革先生也同时是燕阳集团旗下多个项目的股东，个人资产实力较强。