爱建信托-成都蓝润V客东区项目贷款集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.04分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很高。处于实际控制地位的母公司净资产一般，资产负债率适中，处于实际控制地位的母公司为此次融资提供担保。融资主体及其处于实际控制地位的母公司评分为4.49分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为房地产销售收入，还款金额非常充足，目前进展为四证齐全，已经开始施工，房地产项目所在地为省会城市城区，地理位置比较好。还款来源评分为7.31分，还款来源比较有保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为4亿元，抵押物所在地为省会城市城区，地理位置比较好。抵质押措施的评分为5.41分，抵质押物略有不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.04分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.24 分； >=300万：6.04分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.04，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.24，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.04，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资人--蓝润创汇
公司成立于2014年6月3日，注册资本1000万元，是蓝润集团为开发V客东区项目而专门出资设立的全资项目公司。
截止2014年9月30日，公司总资产3.08亿元，主要资产为流动资产，其中主要构成为存货，即“V客东区”的土地及项目前期费用的投入。

还款来源：

第一还款来源：“V客东区”项目的销售收入。
      项目位于成都东二环路东二段外侧，建设南路，地处城东最成熟的建设路商圈，周边临SM广场、东区音乐公园，临近有建设中的地铁7号线和二环BRT。
      项目规划为高层住宅以及配套商业，总建筑面积65912.97平方米，其中住宅38697平方米，地上商业4298平方米，地下停车位420个。住宅中以小于90平方米的住宅为主，占到85%，主力户型设计为经济型的两房、三房。
      项目总投资约5.17亿元，其中企业自筹约3亿元，占比58.03%。
      项目四证齐全，计划建设期限为2014年11月至2016年末，预计2015年1-2月第一批住宅达到预售条件，2016年11月份完成竣工验收，2016年底交房通过与周边楼盘的比较以及结合项目自身的定位，保守预测本项目住宅售价为1.1万元/平方米，底商售价为5万元/平方米，地下车位为15万元/个。预计销售回款总计7.03亿元。

抵质押措施：

第一抵押物：土地抵押
蓝润创汇将其持有的“V客东区”的土地及在建工程为本次信托计划做抵押担保，抵押土地评估价值约4亿元，以本次借款2亿元计算，本金抵押率约50%。
无质押措施。

担保措施：

第一担保人-- 蓝润集团
公司成立于2002年8月，注册资本10380万元，拥有房地产企业开发二级资质（子公司四川鸿源星房地产开发有限公司），已形成以地产开发为主，酒业、物流、建材为重要组成部分的产业集团，是融资方蓝润创汇的母公司。
截至2014年6月30日，公司总资产82亿元，净资产33亿元，资产负债率为59.7%；2013年房产板块总资产占集团资产比重77%；主营业务收入为34.47亿元，房地产板块收入占总销售收入的62%。2014 年上半年房地产板块实际销售回款18.89亿元。

第二担保方;蓝润创汇实际控制人提供个人无限连带责任担保。