吉林信托-汇融50号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.25分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产一般，资产负债率很低。融资主体评分为7.06分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入适中，年利润适中。还款来源评分为7.05分，还款来源比较有保障。
        抵质押措施：第1抵押物为已建成的房产，抵押物金额为4.3亿元，抵押物所在地为直辖市或计划单列市（副省级城市）城区，地理位置比较好。第2抵押物为土地，抵押物金额为0.2549亿元，抵押物所在地为直辖市或计划单列市（副省级城市）城区，地理位置比较好。抵质押措施的评分为7.54分，抵质押物比较充足。
        担保措施：第1家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产较低，资产负债率较低。第2家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产较低，资产负债率很高。担保措施的评分为2.96分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为5.25分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.25 分； >=300万：7.05分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.25，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.25，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.05，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：山东广悦化工有限公司
融资方的业务是加氢柴油的生产和销售，广悦化工是利津滨海新区最大企业，受到当地政府的大力支持。目前融资方主要拥有150万吨/年重质燃料油精制、160万吨/年重油加氢改制及其他配套装置，占地1000亩，总投资11.98亿元。主要设备采用美国雪佛龙先进技术（该技术能做到深度芳烃饱和以达到柴油改质的目的，即可以提高柴油的品质及产出率），产成品主要为国V标准柴油、石脑油等化工产品。
截止2016年，企业资产总额为25.82亿元，较年初增加8.07亿元，实现销售收入90.02亿元，净利润 4.22 亿元。企业资产中流动资产 13.93 亿元，占资产总额的 53.95%，企业负债总额6.18 亿元，资产负债率 23.93%,负债近年来一直较为稳定。 2017 年 6 月，企业资产总额为 28.2 亿元，1-6 月实现销售收入 49.7 亿元。

还款来源：

资金投向:
本信托计划募集资金用于受让广悦化工项目（360万吨/年高硫燃料油减粘精制生产烯烃芳烃项目中的一期360万吨/年高硫燃料油减粘装置、5万吨/年硫磺回收及酸性水汽提装置、储罐区及辅助设施配套项目）收益权。
第一还款来源：融资方经营收入 二期项目概况
项目名称：360 万吨/年高硫燃料油减粘精制生产烯烃芳烃建设地点：利津县滨海新区。
建设期：约 24 个月，分 4 期建设。
原料：高硫燃料油和甲醇。
项目总占地面积：671810 平方米（约 1007.2 亩）。
该项目目前已经取得了发改、环评、安评、土地等相关批复及证书，具备开工建设条件。

抵质押措施：

第一抵押物：房产抵押
抵押物 1 为位于青岛市南区山东路 10 号 1-3 层房产，建筑面积 10293.64 平方米。抵押物现状为租赁。评估价值为 43019 万元，评估时间 2017 年 10 月 13 日。
第二抵押物：土地抵押
抵押物2 为融资方位于东营的二期项目中的一期土地。权利性质：出让，用途：工业用地，土地面积141640 平方米，评估价值为 2549.52 万元，评估时间2017 年 10 月 16 日。

担保措施：

第一担保方：山东翔昶物流有限公司
山东翔昶物流有限公司（以下简称翔昶物流）成立于2011年02月，注册资本6,694万元。截至2017年6月31日，公司资产总计6.9亿元，负债总计2.1亿元。2016年收入16.6亿元，利润总额1亿元。翔昶物流主营业务是燃料油批发。采购方面，除依托当地企业优势资源外还逐步与省内外市、辽宁、新疆等地的大型燃料油供应商签订协议，采购量逐步增加。销售方面，目前区域内广饶县、省内潍坊，以及省外河北、内蒙古等地大型化工企业众多，对燃料油等需求旺盛，翔昶物流已与上述大型化工企业建立了稳定的供需关系，形成了较好的销售网络。翔昶物流为东营市交通运输局运输企业安全生产标准化三级达标企业第一批名单企业属于当地较大的物流企业，整体规模和营利。
第二担保方：中银国投控股集团有限公司
担保方中银国投控股集团有限公司（以下简称中银国投控股）成立于2017年,注册资本10亿元，位于青岛市CBD核心地段,中银国投控股秉承“诚实守信、开拓创新、锐意进取、奉献社会”的核心理念,开辟现代化金融控股集团的经营新思路,引领“产融结合”的战略方向目前,集团已形成以石化能源、资本投资、港口服务、供应链金融、智能物流等核心板块为主业,实体与投资相互结合的运作平台。2017年度集团总营业预计收入可达人民币200亿元，资产总额逾人民币50亿元,合并净利润额人民币8亿元,将位列青岛民营企业前十强。